順勢操作，勝算最高
同為投資人，或者剛開始接觸投資的人對我說：「請給我一些建議」時，我通常都只會回答這句：「持續上漲的股票就會再漲，持續下跌的股票就會再跌。」
當股價處於上漲趨勢，認為還會繼續上漲，所以決定賭一把買進稱為「順勢操作」；如果是預測下跌的股票會反彈上漲，則稱為「逆勢操作」。
由於兩種情況都有可能發生，所以兩種情況也都有人操作，但我基本上只談「順勢操作」。
因為大部分的人和資本都在股價上升時買進、下跌時賣出。既然大部分的人都這麼操作，肯定有他們的理由。
我不敢說百分之百是什麼原因，或許有人是基於明確的原因買進，別人只是看他買進才跟著買，要當事後諸葛的話，理由要多少有多少，無法一一說明。
然而，倘若現在買進會促使股價推升、賣出會促使股價下跌是明確的事實，那麼順著市場趨勢操作，勝算最高。
當初我尚未理解這個大原則，所以開戶後才過大約兩年半，手頭的三百萬圓就賠到只剩下一百零四萬圓，因為我還另外投入相當多的存款和薪水，所以大概虧了一千萬圓。這是因為我沒有正視真實情況，反而盲信自己的判斷，這點後面會再仔細說明。
買進正在上漲的股票，別買正在下跌的股票。
買進的股票一旦下跌，就賣掉。
買股票不要與市場趨勢作對，而且要比任何人都更早注意到趨勢的變化。
我之所以能累積到現在的財富，就是因為遵守這個大原則。
真正的隨機，比你以為的還要殘酷
機率、統計學的定理中，有所謂的「大數法則」。
意思是「只要增加次數，算術平均值就會逐漸接近期望值」。
以丟銅板為例，出現正面的機率，與出現背面的機率即使各為二分之一，如果丟的次數不夠多，一直出現正面或一直出現背面也不足為奇。唯有不斷投擲硬幣，出現正反面的次數，才會逐漸平均。
銅板只有正反兩面，不容易看出平均值，所以不妨改用骰子來思考。
擲骰子會出現一到六的數字，如果只擲幾十次，可能會一直出現特定的數字，有些數字遲遲擲不出來，使人懷疑「上帝是不是偏心？」但這種現象並不稀奇。
概念上的隨機，多半給人分散得很平均的印象，但是從微觀角度來看，其實很容易側重一方。
現實中的隨機很殘酷。
沒有人會乖乖的選擇真正隨機時，理當出現的結果。
這種現象經常出現在我愛打的麻將上。
就像你同時可以聽很多張牌的時候，牌堆上也還剩下很多牌，卻被在等唯一一張嵌張的對家自摸了，這種被機率背叛的狀況要多少有多少。
可是，多數人只注意到機率和平均值。
舉例來說，投了十次銅板，出現十次正面，若說接下來會擲出正面還是背面，機率是一半一半，可大部分的人很容易傾向於「接下來差不多該出現背面」的想法。
換言之，因為人會期待出現期望值，總會以為結果會隨機各出現一半，這是自然的感覺，也是本能。
所以即使是完全建立在機率上的遊戲，也會出現一面倒的結果。
更何況股票原本就不是機率的遊戲，最好做足「無法取得平均值很自然」的心理準備。
持續上漲的股票就會再漲，持續下跌的股票就會再跌。
人很容易落入「現在雖然正在上漲，但遲早會反轉」的陷阱，之所以會這麼想，就只是囿於「遲早會取得平衡」的印象。
自以為「沒有永遠上漲的股票，所以遲早會下跌」，認為股價遲早會反轉。
可以確定的，只有目前正在上漲的事實，誰也不知道會漲到哪裡。
基本上請不要預設立場，上漲的時候就要勇敢進場。
持續上漲的股票稍微下跌時，沒有人知道那只是一時的下跌還是反轉向下，光是有人獲利了結就會讓股價稍微下跌。
以我為例，我通常不在意微幅的波動，而是下跌到一定程度才賣掉。就股市用語來說，持續上漲的股票暫時下跌稱為「回檔」，我多半在第二次回檔的時候賣掉。
千萬不能在「回檔時買進」
同樣的，切勿在「回檔時買進」。
我先為不懂股票的人解釋一下，回檔時買進，指的是在上漲的股票稍微下跌時買進。
即使是不斷上漲的股票，只要有人獲利了結就會暫時回檔，趁機買進的行為就稱為「回檔時買進」。
購買已經漲很多的股票時，很容易產生「是不是已經錯過進場時機？」的疑慮。倘若買在高點，一旦開始下跌就會坐立不安，基於不想買貴的心理，很容易鎖定回檔時買進。
為了小心駛得萬年船，即使是看起來前途無量的股票，或許也會底氣不足的想在稍微便宜一點的時機買進。
回檔時買進是在下跌的時候買進，所以是一種「逆勢操作」。
換句話說，是一種萬萬不可的買法。
這會違反買進上漲股票、賣出下跌股票的基本心法。
有句格言是「愈是等回檔，股價愈是一去不回頭」。
如果是持續上漲的股票，可能等半天也等不到回檔，就算想利用稍微拉回的時候買進，可能也沒這個機會。這句格言也表示，回檔時買進並不是正確的方法。
「在稍微下跌的時候買進」或「想趁便宜的時機買進」的想法，原本就不對。
倘若你認為上漲的股票還會繼續上漲，基本上就要立刻買進。
漲了一波以後才覺得「是不是已經錯過進場時機了？」是源自認為股價遲早會取得平衡的想法。
沒有人知道會漲到哪裡。
別去想「是不是已經太遲了？」而要想「如果還在上漲就表示會繼續上漲」，大膽的買下去就行了。
開始下跌就賣掉，這時才會知道「是不是已經太遲？」是杞人憂天，還是真的不安。
沒有人知道什麼時候會反轉。
預測反轉的時機或價格，只是一廂情願的揣測。
行情的事，只有行情才知道。
只顧著「停利」會錯失大波段
「停利」，是「獲利了結」的簡稱，意指趁股價或匯率比買進的價格高時賣出，換成現金，入袋為安。反之，「停損」則是明知現在賣掉會賠錢還是賣出，認列損失。
即使買的股票上漲，一天不賣掉停利，就不算賺錢。
基於「萬一下一瞬間下跌，好不容易得到的帳面利益就會泡湯」這樣的不安，所以有人會動不動就停利。
例如以一千圓買進的股票，跌到九百圓或八百圓卻遲遲不賣出，一旦漲了五十圓或一百圓就覺得「賺到了！」，然後立刻賣出。
認賠是很痛苦的事。買進的股票即使下跌，只要不賣就不用承認虧損。反之，買進的股票上漲時，是人都想賣出停利，我猜這是基於想確認「我贏了！賺到了！」的心態使然。
基於這樣的心態，人會順著本能採取放著下跌的股票不管，上漲的股票馬上賣出停利的作法。
實際上，玩股票的必勝心法的確會勸人在上漲到一定程度就要停利，也經常可以看到「買進的股票一旦上漲，就要賣掉一半，先入袋為安一部分」的理論。
股價不是上漲就是下跌，要是有源源不斷獲利的可能性，當然也會有失去一切的風險，如果把停利當成是抑制恐懼的方法，倒也無可厚非。
可是在趨勢向上的時候停利，絕不是聰明的方法。
下跌到八百圓的時候最好立刻賣掉，但是上漲到一千一百圓的時候最好不要賣掉。
這跟前面提到「順勢操作」的想法如出一轍。
如果是目前正在下跌的股票，繼續下跌比止跌反漲的可能性高得多。反之，如果是目前正在上漲的股票，繼續上漲也比反轉下跌的可能性大得多。更準確來說，倒也不是可能性比較大，而是賺錢的可能性比較高。
重點不是勝率，而是加總的損益—有沒有這種概念，是能不能靠股票賺錢的關鍵。
我們不妨試著比較賺到一萬圓的喜悅，與損失一萬圓的悲傷，損失一萬圓帶來的傷感，肯定比較深刻。
為了避免損失，大部分的人都會傾向停利。
可是一旦停利，勝負就到此為止，從宏觀的角度來看，與失敗無異。
股價好不容易上漲，股票卻已經賣掉了，等於是確定了今天的勝利，卻捨棄了明天或後天的勝利。
所以，不能只看到眼前的獲利。
為了在股市裡賺到錢，目光必須放長放遠，反覆從事比較可能賺到錢的交易，每天的賺賠毫無意義。
以我為例，如果去計算每支股票的勝率，大概只有三成左右的交易賺到錢。
剩下的幾乎都以小賠收場，所幸賺到的金額是小賠的十倍、二十倍，所以就算勝率不高，總的來說還是有賺。
即使勝率不高，只要下跌的時候立刻停損，上漲的股票中，遲早會有幾支能賺到損失金額的十倍、二十倍。
從交易的效率來看，這樣比較容易賺到錢。
即使不斷有些小額損失，只要偶爾能大賺一筆就行了。反過來說，要特別注意只有一堆蠅頭小利，但偶爾損失一次就差點傾家蕩產的狀況。
從這個角度來說，只顧著停利，反而會讓大魚溜走。
「攤平」是最差勁的技巧
「攤平」，是廣為人知的買股技巧之一。
買進的股票下跌時，藉由追加購買、增加張數的方式，降低平均購買的金額，此舉可以降低由虧損轉為獲利的門檻。假設買了一股一萬圓的股票，當這支股票跌到八千圓，等於損失兩千圓，如果要由虧損轉為獲利，至少要上漲到兩千零一圓以上。
這時，如果以八千圓再買一股，平均買進金額變成九千圓，這麼一來只要上漲到一千零一圓，就能由虧損轉為獲利，這就是「攤平」的概念。
從結論來說，攤平是最差勁的買法。
因為有時候，可能會一路攤到破產。
如同前面所說，玩股票的大原則是，買進上漲的股票，在上漲期間繼續持有，一旦下跌就賣掉。而攤平正好相反。
以為會上漲的股票買進後下跌固然失算，但是這種事經常發生，就連股市高手也難以避免。
棘手的是不肯承認自己看走眼。攤平是明知失敗還增加部位（＝提高賭金）與上述的大原則背道而馳。
這時就應該承認失敗，迅速撤退。
也就是停損。
攤平的概念是不肯承認失敗，明明已經被套牢還指望反敗為勝。
當然有時候真的能反敗為勝，但損失愈來愈大的可能性更高。
玩股票最重要的是迅速停損。
必須勇於認錯，盡可能把損失控制在最小的範圍內。
考慮到這點，攤平可以說是反其道而行的技巧。
已經停損的股票，再次上漲時可以買嗎？
以一千圓買的股票跌到九百圓或八百圓時，要再站回一千圓可能得等到地老天荒，反而很可能繼續下跌到只剩兩百圓或一百圓，血本無歸。
與其說小小損失不足掛齒，不如說根本無法避免。
重要的不是沒有損失，而是不要有巨大的損失。
我能有現在的財富，都是建立在避免受重創的前提下。
從個股來看，我的勝率大約只有三成，但若單看預定在二十四小時以內完成買賣的交易，則大約有六成的勝率。反過來說，那也是我從事股票交易近二十年來，好不容易才達成的勝率。
若再拉長到兩週以上，則只剩下三成左右。即使是想長期持有的股票，一旦價格出現異常波動，我也會馬上停損，結果長期持有的只剩下漲勢凌厲的個股。
關於停損點則沒有任何數值上的標準。我會觀察價位波動，只要認為一小時後的價位會比現在更低，就立刻賣掉股票。
買進的股票下跌停損後，有時會再度飆漲，彷彿在嘲笑我做出停損這個愚蠢的決定，這時可以再次買進嗎？ 這也是個大哉問。
首先，要在停損的那一刻承認自己的失敗，承認當初買進是個錯誤的決定，認賠殺出，然後在漲到比自己賣出的金額更高的價位買回來，承認「停損也是錯誤的決定」。
或許有人不願意承認兩次錯誤。
但我不在乎面子問題，總是可以平心靜氣的操作。
我不會把每次的買賣視為勝負，所以不在乎。
買進的股票一旦下跌就賣掉，再買進上漲的股票。
當然每次都要付手續費，這個跑不掉，但也只能認了。
要是同一支股票買賣三次以上都看走眼，我也會承認自己看不懂那支股票，決定不再陷入「我是不是被整了？」的泥沼，就此收手，但我不會放在心上，繼續操作下一支股票。拘泥局部的勝負，一點意義也沒有。
(本文摘自《主力的思維：日本神之散戶cis，發一條推特就能撼動日經指數》，樂金出版，cis著)
