幸福熟齡 - 從今開始，勾勒美好第二人生

講過套利操作後，似乎也應該談談「效率市場理論」（efficient market theory, EMT）。該理論在1970年代蔚為風潮，簡直就是學術界的聖訓。該理論基本上是說，個股分析是沒有用的，因為所有的公開資訊已適當反映在股價上。換句話說，市場總是無所不知。教導效率市場理論的教授們因此表示，對著股價表用射飛鏢的方式選出來的股票投資組合，報酬率不輸於最聰明、最勤奮的證券分析師挑選的投資組合。神奇的是，倡導效率市場理論的不僅是學者，許多投資專業人士和企業經理人也信這一套。他們正確地注意到市場通常是有效率的，但錯誤地得出市場永遠有效率的結論。兩者其實有天壤之別。

作者遠藤洋1987年生於埼玉縣，今年36歲，9年前還是一個普通的上班族，目前是專業投資人、自由工作者，主導投資社群群組ixi。遠藤就讀東京理科大學的三年級暑假，決定做一件新的事情，於是將當家教打工存下來的錢當作本金，在完全沒有知識的狀態下開始投資，結果短短兩周就賠光(更曾有一晚就噴掉800萬日圓的紀錄)。親身體驗到「與其投資知名企業的股票，不如投資小型股」，「與其分散投資，不如 集中投資 」，其實才是真正的低風險、高報酬。大學畢業後，雖進入有前景的創投企業工作，但仍然決定用投資所得的資金為資本，在26歲時獨立創業。服膺巴菲特的「價值投資法」，自創「1年內股價會漲3倍以上」的完全打擊公式， 集中投資 於小型股的風格，一年最大獲利達到600％以上，1支個股的最大投資收益1200％以上，達成了「即使只投資一支個股，也能獲取破億」的報酬。他33歲時就財富自由，現在一年有200天都在旅遊，人生自由最大化。在新書中，他以自身的投資經驗、68個QA形式，教你學會挑出穩賺股，不管你是投資小白、想進階的存股族，還是總賺少賠多的老手，都能培養讓獲利放大翻倍的驚人選股力。

小資族出身，只靠自己的薪水，也能打造年領百萬股息的聚寶盆<入群通關密碼在文末>

2010年3月，美國《芝加哥論壇報》（Chicago Tribune）刊登一則溫馨感人的消息，百歲人瑞葛瑞絲‧格羅納（Grace Groner）過世後，把價值700萬美元（約合新臺幣2.1億元）的股票遺產，全數捐給母校森林湖學院（Lake Forest College）。葛瑞絲是一位獨居老人，她終身未婚，自1931年畢業後，就一直在亞培藥廠擔任秘書，做了43年。她究竟是如何累積到兩億多元的財富？很簡單，葛瑞絲在1935年，用180美元買了3股的亞培股票，經過多次的股票分割和股利再投資，累積至2010年，總計持有十多萬股。

編按：作者郭相俊認為，無論投資新手、獲利平平的投資人或虧損的人，在投資前，必須先向投資大師學投資的態度。他發現，葛拉漢、巴菲特、彼得．林區等許多投資大師的首要原則是不賠錢，第二個原則是不要忘記第一個原則。他們嚴守這條金律，稱霸股海，維持高勝率的獲利。也就是說，最重要的不是怎麼獲利，而是先守住本金、不虧損，才是真正的本事。

投資的世界裡，自古以來就倡導「不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裡」（把所有的雞蛋都放在一個籃子裡的話，一掉地上就全部都破了），一直在訴求 集中投資 一個種類的資產的危險性。

首先，在腦中牢牢記住你的目標：「 集中投資 小型股，直到有3千萬的獲利！」

有人問我：「雷大，成長股和價值股，你會挑哪一個？」通常聽到這種話，我會很想問：「你認定的成長股和價值股，定義是什麼？」大多數的人會把價值型和成長型兩者分成完全不同的兩個類型，他們會認為低本益比、低股價淨值比、高殖利率的公司是所謂的「價值股」。而高股價淨值比，高本益比、低殖利率的股票是所謂的「成長股」。不只普通人，很多投資人也會有這樣的分類，因為自認價值股的投資人，會認為雷浩斯是成長股投資人。自認成長股投資人，會認為雷浩斯是價值型投資人。實際上，這樣的分類只看表面，而非實際的投資。成長只是價值的一部分，低本益比，低股價淨值比的公司不代表有投資價值。高本益比，低殖利率的公司也可能符合價值投資的標的。

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