退休不焦慮，彌補退休金缺口，你該這樣做！

撰文 |綠肥紅瘦

日期 |2022年07月26日

分類 |退休理財

圖檔來源 |shutterstock

上半年大盤下跌近3400點、市值蒸發近10兆，6月雪崩式大跌1982點，大約占跌幅的六成；七月上旬跌勢不見減緩，甚至一度跌破萬四，為了穩住盤勢與投資人的信心，國安基金決議進場護盤。自今年1月以降，台股明顯進入修正，徹底逆轉去年的多頭漲勢；在股市轉為空頭時，投資人要如何避免因熊市來襲造成退休金縮水？萬一退休金因此縮水又該怎麼辦？

台股加權指數自2020年3月低點8523以來，進入超級大多頭走勢，一路向上攀升至今年1月，一度攻達高點18619，這近兩年的大好行情讓不少投資人眉開眼笑、賺得盆滿缽溢。但今年上半年隨著俄烏戰爭、原物料短缺與供應鏈問題、全球通膨惡化、美國聯準會擴大升息，以及經濟放緩疑慮等種種利空因素，造成台股反轉向下、加權指數一路溜滑梯，滿手套牢的股民哀鴻遍野！

已退休者千萬不要轉保守投資為積極操作，避免虧損擴大

對於已退休的投資人，政大風險管理與保險學系特聘教授黃泓智表示，若有遵守投資三大原則，在市場走入空頭時，資產應不至於損失太重：一，依年齡增加而逐漸降低投資風險部位權重，即年輕時投資較為積極，愈趨近退休年齡，投資則愈保守；二，資產採多元配置，將資金分配在風險程度與類別不同之標的，以分散投資風險；三，採取定期定額的方式進行長期投資。「假使沒有遵守投資原則，造成資產嚴重縮水，已退休者也不能抱持要抄底、把損失賺回來的心態進行積極操作，以免反而擴大虧損，影響退休生活。100萬的資產虧損50%，剩下50萬，想要以50萬賺回100萬，等於是要賺100%，難度相當高。」黃泓智說。

42歲退休的CFP吳家揚也認為，若有做好資產配置、分散投資風險，股災應不會影響退休生活，「退休的勞工基本上有勞工退休金與勞保老年給付，加起來應該至少有兩三萬，若資金分別配置在房地產、保險、基金或股市等，股票只佔總資產一部份而已，理應不對生活品質造成影響。」此外，吳家揚表示，若原本持有的是公司體質佳的績優股，手頭寬裕的退休者，甚至可以拿出一小部分資金來加碼投資，藉此降低持有成本。

如何彌補退休金缺口？已退休族群建議兼差增加收入、準退休族群建議延後退休時間

倘若退休者的資產因股市空頭而縮水，原先規劃好的退休資金出現缺口，ETF學院創辦人李柏鋒表示，在支出上要更加嚴格把關，盡量別有奢侈性的消費；假使遇上持續好幾年的長期空頭，則建議退休者找兼職工作，額外增加收入來填補資金缺口，「上個世紀的美國經濟大蕭條，那次空頭長達十幾年，這種事情並非不會發生，萬一不幸遇到這種情況，要有過苦日子的打算，因為從資產的配置是無法解決問題的，建議尋找其他收入來彌補資產縮水。」

而對於尚有幾年才退休的準退休族，面對空頭市場如何避免資產縮水，黃泓智表示，同樣須遵守上述的投資三大原則，「要比較保守進行資產配置，且須多元配置分散風險；因為已接近退休，定期定額的效用偏小，若谷底訊號明顯出現時，相較原先保守的投資屬性，可拿出小部份資金進行稍微積極一點的投資。」吳家揚說：「屆退休年齡，基本上應該已有房地產或保險之類的其他資產，股票可能佔總資產的一小部分，由於尚有工作收入，可以找機會投入些許資金逢低加碼。」

然而，若準退休族因熊市而造成資產縮水，李柏鋒則是持比較保守的看法：「不建議加碼攤平，因為不確定空頭會維持多久，假設兩三年後退休了，而那時尚未脫離空頭，如果因加碼使得手頭上現金短缺，生活會過得比較辛苦。倘若遇到長期空頭的話，那就是空頭維持多久，退休就應該要延後多久，主動增加更多的收入來因應變化。」

愈年輕愈要掌握熊市機會，「定期定額＋單筆分批撿便宜」，加速累積退休老本

至於尚有一二十年才退休的投資者，要如何因應熊市所帶來的衝擊？黃泓智認為選對標的且持續定期定額投資，透過長期操作就有機會享受微笑曲線的投資效益，可以挑選符合未來趨勢的ETF，例如高效能預算、電動車、精準醫療、綠色能源、元宇宙等，「ETF不是重壓單一個股，等於有分散投資風險，選對資產且做好資產配置，就不用擔心熊市的來臨，然後等到谷底訊號出現的時候，可以視情況加大投資力道。」吳家揚也表示，持續定期定額投資，衡量自己可以投入多少資金到股市，「原則上遇到股災應該是最開心的時候，因為你越年輕，這時越是累積資本、累積未來財富的最好機會。」

李柏鋒建議投資人在熊市時盡可能開源節流，讓手頭上有更多的閒置資金可趁空頭分批進場撿便宜，「沒有人知道谷底在哪裡，以2020年3月那一次為例，當大家覺得好像股市會繼續下跌的時候，它已經反彈了，然後一去不復返，如果一直想要等到一個更便宜的價格，有可能就完全錯失熊市帶來的機會。」

投資人其實不必過於悲觀，雖然以短期來看，股市是漲跌互見，但是把時間維度拉長來觀察，會發現多頭時間遠比空頭時間還長，股市指數長期來看也是向上發展，所以當熊市來襲時，反而是許多投資人長期布局的好買點。