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沒有不散的資金派對

接下來，存定存股的投資人應該會問：何時必須結束定期定額的存股？

回答這個問題之前，我想先讓投資人了解過去萬點行情與現在有何不同。

2017年5月11日，台股攻上萬點後，各大媒體時常看到台股即將泡沫的聳動言論。隨著2020年3月冠狀病毒疫情發生後的「無基之彈」，台股站上10,000點、11,000點甚至12,000點，這種聳動言論的出現頻率只有越來越高。

可以預期，將來台股持續往上攻擊的過程中，「台股即將泡沫化」這論調仍然會持續充斥整個資本市場。

為什麼會如此？

原因在於大多數專業投資人，是以台股10,000點以上的歷史相對高點來分析現在的台股。但是從相對數字來看台股指數，這樣的想法是正確的嗎？

從1990年到2017年5月11日之前，這30年期間，台股也只有3次上萬點的紀錄，且萬點維持天數都相當短，幾乎每次皆快速反轉向下，所以從相對數字來看，台股指數持續在萬點，風險確實相當大。

在此我要很清楚地向投資人提出一個概念：如果要從相對性來比較2020年這次的台股萬點行情，必須要建立在其他條件不變的狀況，才可以成立。但是現在其他條件都有很大的變化，尤其影響全球股市最重要的變數—利率，已經改變了。

比較過去3次的短暫攻上萬點、2017年5月，以及目前台股上萬點行情，最大的不同就在於現在是低利率，資金氾濫；反觀過去的萬點行情，都結束於高利率。

到此，投資人何時必須結束定期定額存股的答案，也就呼之欲出了。我認為當美國10年期公債殖利率來到3%時，存定存股的投資人可將所有股票賣掉，變為現金。

等待全球股市與台股再次崩盤，來到低點（當美國聯邦基金利率又來到1%以下，應該就是相對低點），再使用之前賣出持股變現的資金，投入定期定額的存股。

總之，天下沒有不散的筵席，股市也沒有不散的資金派對。

作者簡介_鄭廳宜

僑光科技大學財務金融系助理教授

日本名城大學經營科財務金融博士

國家合格證券分析師

經濟日報台股擂台賽105年連續三季冠軍

PressPlay 70萬訂閱作者

本文摘自今周刊出版《養一檔會掙錢的股票》

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