幸福熟齡 - 從今開始，勾勒美好第二人生

有人會覺得：股票投資好難喔，我應該去買基金，請專家來幫我操作。真的是這樣嗎？我認為這個觀念大錯特錯，因為我的想法是「買股票比買基金容易」。

 

我每次演講，一講到「買股票比買基金容易」這句話的時候，都會停頓一下，看著台下聽眾一臉不可置信的表情。

 

我猜大多數人的內心大概都在想：「買股票當然很難啊！所以我們才要來聽你演講、上課，或是看書、看報紙，還要做很多功課。就是因為買股票太難，我們才會去買基金啊！」

 

接著我還會調侃一下大家：「我覺得，買基金還不如把錢拿去買喝的雞精。」

 

當然，不能一直開玩笑下去。我很嚴肅的問大家以下幾個問題：「如果要買三支股票，為了分散風險，所以要在電子、傳產、金融股中各買一支，電子股你們會買什麼？」

 

大家幾乎異口同聲回答「台積電」，從來沒有第二個答案。

 

「那麼傳產呢？」答案幾乎也都是「台塑」、「中鋼」。

 

「那麼金融股呢？」這個答案就比較多了，但我會問大家：「買國泰金，可以嗎？」大家也點頭表示同意。

 

然後我繼續問：「買這三支股票，你需要看公司的財務報表嗎？需要聽演講、上課、看書、看報紙、做功課嗎？」

 

大家又異口同聲說：「不必！」

 

這時我說出我的結論：「買這三支股票夠簡單吧？所以，有必要去買基金嗎？」大家終於恍然大悟。

 

等大家都認同我的看法之後，為了加深信心，我會問最後一個問題：「這三家公司的董事長會不會跳槽？」

 

大家又異口同聲說：「不會。」

 

「但基金經理人會不會跳槽？」

 

這時，我想大家應該就真的懂了。

 

諷刺的是，大家明明都知道要買這三支股票，但實際上卻愛買那些名不見經傳、聽別人報明牌，或是自以為會上漲的小型股，這才是讓大家覺得買股票很難的原因。

 

股市只有贏家和輸家，沒有專家

 

 

基金的發明，就是因為大多數投資人不知道該如何挑選股票，就集資請一個專業經理人幫大家操作。因為相信他是專家，一定可以幫大家賺到錢，如此一來，自己也可以省下很多時間和精力。

 

很多小資族喜歡用「定時定額」的方式買基金，選定每個月的某一天，由發行基金的投信公司扣款一定的金額，再依當天基金的淨值買進等值的單位數。或許有時候買貴了，但一定也會有比較便宜的時候，長期下來，至少會是一個平均數。

 

透過這種定期定額的方法買基金，也就不用擔心買進的時機是否恰當。這絕對是一種非常穩健的投資方法。

 

但我要提醒大家的是，投資「方法」雖然對，但投資「標的」卻不一定對。要從幾百種、甚至上千種國內、外各式各樣的基金中，挑出會賺錢的基金，我認為其實比挑股票還難。

 

你也許會說，把所有基金過去的績效拿來比較，挑最好的來買，不就好了嗎？但基金廣告一定有這句話：「經理公司以往的績效不保證最低投資效益。」因此這種評選基金的方式，仍然有很大的風險。我把這些風險歸納為三種：

 

風險一：你買的基金原本績效很好，結果基金經理人被同業高薪挖角離開了。

 

風險二：去年績效好，今年卻非常差。

 

風險三：最慘的狀況，就是基金經理人的操守不好，居然和股市作手勾結，傷害基金持有人的權益。

 

這些情形經常發生，你拿他們毫無辦法，只能自求多福。

 

買基金的時候，發行這檔基金的投信公司絕對不可能向你保證穩賺不賠，但無論賺或賠，他們一定會收取手續費和管理費，還不如自己操作，至少不用支付任何費用。

 

有一句話說得好：「股市只有贏家和輸家，沒有專家。」因此不用妄自菲薄，要對自己多一點信心，自己操作不一定會輸給基金經理人。同時，也因為是自己做的決定，就算賠錢也怨不得別人，比較不會因為基金經理人的無能或坑殺而鬱卒。

 

買基金的三個建議

 

如果你就是對自己沒信心，一定要買基金的話，那麼我有三點建議：

 

第一個建議是，不要買你不熟悉的基金。我有一次邊開車邊收聽廣播節目，一開始是主持人和一位基金專家的對談，後半段開放聽眾call-in，讓專家為大家解答基金的問題。

 

打電話進來的聽眾，有人買了東歐基金、有人買拉丁美洲基金，還有兩、三個聽眾買了礦業或生技基金。我相信他們應該都是聽了理財專員的建議去買，因為當時這些基金的績效一定不錯，但能否持續到現在，其實需要不斷追蹤。

 

我發現一個問題：這些投資民眾，很多都沒有定期檢視自己買的基金的績效，而是等到淨值腰斬時才發現大事不妙，卻又抱持和買股票一樣的心態「反正不賣就不賠」。過了幾年之後，大概都不忍心認賠了。

 

我不能理解的是，為什麼要去買自己很陌生的基金呢？如果大家買的是台股基金，至少每天都知道股市行情的變化，不至於不聞不問。如果買的是陌生的基金，因為資訊取得非常不容易，常常買了之後就忘記它了。

 

我的第二個建議是，不要買有匯率風險的海外基金，這其實和第一個建議是連動的。海外基金的投資一定都是你比較陌生的市場，因為資訊取得不容易，形成的風險已經很大，你居然還要承受匯率波動的風險。兩種風險一起承受的結果就是，要獲利的機會一定更小了。

 

我的第三個建議是，非買基金不可的話，就去買ETF（指數型基金）。這可是巴菲特的建議喔！

 

被動式基金V.S.主動式基金

 

 

為了簡單起見，我接下來都會用ETF 來取代「指數型基金」這五個字。巴菲特為了證明他的建議是正確的，曾在2005年跟一個基金主管打賭50 萬美元。

 

賭什麼呢？巴爺爺選了一檔追蹤標準普爾50（S&P500）的ETF，他的對手則從自己旗下管理的基金裡，挑選了五檔績效最好的基金，然後兩人一直持有到2015年，總共10年的期間，賭看看誰的報酬率比較高？別忘了，這中間還發生了2008年的金融海嘯。

 

最後是誰贏了呢？當然是巴菲特了。

 

巴菲特對手挑選的五檔基金，平均報酬率有22%，其實已經很不錯了，但是巴菲特更厲害，他選的ETF 累積報酬率居然高達85% ！

 

而巴菲特對手挑選的五檔基金裡面，表現最好的一支照樣輸給ETF，更別提最差的那一支報酬率只有2%了。

 

我們稱一般的基金是「主動式」的基金，而ETF 則是「被動式」的基金。因為一般基金的績效，取決於基金經理人「主動」選股的能力，而ETF則是透過精密計算的持股成分和比例，和所連結的指數做到幾乎完全一致，也就是「被動」的貼近指數的走勢。

 

換句話說，一般基金有可能打敗大盤，但也有可能會輸，而ETF則只是跟大盤幾乎相同而已。

 

有人做過統計，以一年來看，60%的基金會輸給大盤，拉長到十年，則有70%會輸，再拉到更長的二十年，則有超過80% 會輸。因此，若你買的是跟大盤幾乎相同的ETF，勝算真的比買基金還要大。

 

不過，買ETF並不是一定穩賺不賠。當大盤跌的時候，ETF照樣會賠錢，只是虧損的情形和大盤跌幅非常接近罷了。

 

要在下跌趨勢中買到仍然賺錢的基金，不是不可能，只是機率非常低。因此巴菲特曾在公開場合講過多達八次類似的話：「大家如果有積蓄的話，可以買指數型基金，根本不用聽我這種理財顧問的話。」

 

台灣有沒有這種ETF呢？有，其中最具代表性的就是「元大台灣50」，股票代號是「0050」，我在之前幾堂課提過幾次。這支ETF 可能很多讀者沒聽過，或是聽過、但不太了解，我在後面一堂課會做完整的說明。

 

施老師畫重點

 

買股票就買台積電、台塑、國泰金，比挑基金簡單多了。
要買基金，就買ETF（指數型基金）。

 

 

(本文摘自《零基礎的佛系理財術：只要一招，安心穩穩賺》，天下文化出版，施昇輝著)