最近，一位年近40的年輕人，因為手上持股組合產生超過40%的虧損，希望我給他一些建議。我為他規劃了一個預估明年現金殖利率5.6%的投資組合，他看後難掩失望之情。他的憂慮是：「我原有的股票跌這麼慘，現在砍是不是會砍在最低點？」「重新調整投資組合後，每年設定的報酬率只有5.6%，而且能不能填息也不知道?」「就算都填息，每年只賺5.6%，離致富之路，仍是遙遙無期啊！」
接下來，我們一一對這位年輕人的疑慮進行拆解，並試著做一些哲學性的探討：
疑慮一：5.6%的現金殖利率會不會太低、太划不來？
思考：我們先來想一件事情。一個人從零歲、受父母親養育、受國家栽培，好不容易大學畢業了，應該需要花23年~24年的光陰吧。我是有兩個小孩子的父親，培養一個小孩子真的不容易，即使讀的是公立學校，栽培到24歲到出社會，單從金錢角度衡量的話，起碼要花700萬~800萬的成本。
700~800萬元是沒有把國家社會栽培的成本算進去喔，小孩子從小較大從讀幼稚園，到接受義務教育以及高等教育，加上健保所花的醫療費用，以及各種大大小小的補貼，起碼也有200萬元。
所以，父母親以及國家把一個小孩養到進入社會開始工作，起碼1000萬元的成本是跑不掉的。剛開始工作，薪水加獎金算一個月4萬元好了，一年就是48萬元。可以這麼說，一個剛出社會的年輕人，找一份工作去上班，他主動收入折算成現金殖利率的話是4.8%(48萬/1000萬)。而且還沒有把一天至少8小時綁在工作的時間成本與通勤成本算在內。試想，我們準備了20幾年，主動收入(剛開始幾年)的殖利率才4.8%，但大部分的人卻甘之如飴。相對之下，投資被動收入的殖利率為5.6%，花的時間與精力遠少於主動收入。那麼，那麼大家想想看，5.6%的殖利率是高還是低？
這當中還引起了一個值得深思的迷思：為何大部分的人在工作上，在追求主動收入上，都願意腳踏實地，苦幹實幹；但一進入投資領域，就往往認為一年沒賺個30%~50%，投資沒有逮到飆股就好像很划不來？
疑慮二：現在調整手上慘虧的持股，會不會砍在阿呆谷?
思考：的確是很可能砍在阿呆谷，但又怎樣!? 有沒有聽過砍掉重練？在人生道路上，因為砍掉重練的勇氣，讓我們可以破繭而出，更加茁壯。書讀不好沒關係，只要找到自己的志向、自己有熱情的事，我們砍掉重練，重新學習一技之長，仍然可開闢人生新天地。
失戀了又怎樣?重新整理自己的情緒，走出悲傷陰霾，不要放棄對愛情的追求，更精采豐富的戀情正在等著您。被公司裁員或資遣又怎樣，不管是換工作還是轉換跑道，抱著砍掉重練的決心與勇氣，職涯另一個巔峰正等著您去超越。
投資會比教育、愛情與職場的糾結更難以割捨嗎?為什麼您可以在挑戰重重、佈滿荊棘的人生道路上勇氣百倍、斬棘劈荊地果決前進；為何卻在投資的場域中優柔寡斷，甘做縮頭烏龜。
疑慮三：一個小資族，如果按部就班從領息5.6%開始，會不會永遠都發不了財?
思考：人生充滿了可能性，投資也是一樣啊，但連走路都還不會的人，一開始就想學飛，摔得粉身碎骨的機會是很高的。
試著想想，一個大學剛畢業的人去企業面試應徵工作，他什麼經驗也沒有，專業能力也有待磨練，請問他會向面試官開口要求月薪15萬，而且要主管的位子嗎?
這名社會新鮮人，或許剛進去薪水只有3~4萬多，但他關心產品的品質與市場接受度，總是很雞婆地給研發部門意見。他勤跑業務、用心傾聽客戶的需求，做出好口碑後幫公司爭取到新客戶。他公餘之際，找時間投資自己，學習管理與產業趨勢發展知識......這樣認真的上班族，3~5年之後，每月薪水仍會只有3~4萬嗎?
投資路上的學習進程：逐步踏實
投資也是如此。剛開始我們先學著如何判斷好公司，學著評價好公司的合理投資價位。慢慢地，我們擴大好公司的選股範圍，持續追蹤它們的發展以及股價慣性。再到一個熟成生巧的程度後，我們甚至可以擴大資金槓桿，透過借低利資金買高息股的方法，放大我們的投資部位，增加我們的領息金額。再到某一個程度後，我們不論長線領息以及波段操作都可運用自如，提高資金運用周轉利來增加現金流。
我們都同意，人生要築夢踏實、萬丈高樓平地起，不要好高騖遠。為何一進入到投資領域，安步當車、築夢踏實的哲學卻經常被故意遺忘。追逐熱門股、飆股、短線投機套利反而成為顯學，大家爭相模仿?
設計可兼顧工作與投資的全新組合：年化報酬目標5.5%
我幫這位年輕人調整舊組合後，設計了一個可以兼顧工作與投資，以年化報酬率為5.5%的投資組合。這個組合包含債券ETF、股票ETF、電子股、傳產股與金融股。102萬規劃的本金，預估明年領息5.74萬，預估殖利率為5.6%。
在個股選擇上，我側重「除息早鳥股的」神基(3005)與巨路(6192)，分別將於明年3月與4月除息。如果它們能在7月~8月填息，有機會進行二次配息，這樣收息金額會更高。
初入股市沒有新手運，才是真幸運
這名年輕人這兩年來才踏入股市，他自歎出師不利，進場時剛好是台股炒到最高點。但我個人認為是老天爺有意特別眷顧他，讓他在基本面與技術面修煉功力極為薄弱下，沒有因為新手的幸運賺到錢，反讓他痛賠40%。
老實說，賠40%(約50萬元)真的很值得，因為這讓他有機會打掉重練，在短時間重回投資修練之的正軌。不像年輕時的我，剛開始嘗到甜頭，日後走火入魔遲不悔改，白白浪費了近10年的寶貴光陰。我真的認為，這名年輕人真的有可能是「天公仔」，老天爺對他真的太好了，好到讓我有點嫉妒。
40歲的年輕人能有100萬元閒錢投資算是起點不低了，如果他能聽進我的建議，往後20年每年額外投資12萬元(每月1萬)，以年化報酬率5.5%做試算，在他60歲應有超過700萬元的退休儲備金，每個月額外可進帳至少3萬元現金股利。
這是在假設投資組合標的每年都填息，而且股利維持目前水準的狀況下發生，但也假設未來20年完全賺不到任何一塊錢的價差。但未來20年變數是很多的，如果變壞我們可以進行調整，當然也可能變好。
本文選自《存股助理電子報》第266期︱投資與人生的哲學性思考
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