從事公職或教職的人在個性上通常較為保守，不求大富大貴，但求擁有穩定的收入，並在退休時享有財務保障。認真工作、孝順父母、存錢買車買房、準備子女教育基金，這些也是東方文化的基本價值觀。
翻轉無債一身輕的觀念
我生了女兒後，隨即買了房子，突然多出過往沒有的育兒與房貸兩筆大支出，開始感受到經濟壓力。在無債一身輕的觀念薰陶下，我當時每存到一筆錢，便拿去還房貸，甚至2014年買車時，也是直接現金支付，唯恐讓自己再多背上一筆車貸的負債。
2015年8月股市下挫，等待許久的進場機會終於到來。
老師的薪水看似不錯，也很穩定，但扣掉房貸、孝親費、育兒支出、買車、食衣住行育樂等零零總總的開銷，其實也所剩無幾，所以當時我的資金只有100萬元。如同前面所說，我拚命還貸款都來不及，哪裡會想到要去貸款來投資股票，這從來都不是我的人生選項，借錢買股票簡直就是在賭博，風險實在太大。
以前每每接到銀行貸款的行銷電話，我總是很客氣的跟對方說不需要，然後快速簡短結束通話。就在萬事俱全、只欠東風，惆悵著因為缺乏資金，而要眼睜睜地看著投資機會即將消逝、感到遺憾之際，突然來了一通銀行房貸的行銷電話，正當我想要婉拒時，對方趕緊開口說，還是我把資料寄給你，你參考一下內容，之後再打電話跟你聯絡呢？
此時，我彷彿和宇宙接上了線，突然覺得其實可以先了解看看，然後就答應了她的建議。收到信件後，我發現利率很低，利息負擔其實不重，所以便請對方幫我辦理。由於要把原先銀行貸款轉到新銀行，需要辦理一連串的複雜手續，有些麻煩。後來，我發現只要將原本的房貸進行增貸即可，而且利息還比轉貸更低，我便回去跟和原銀行進行增貸。
如此一來，我等同讓這位行銷專員白忙一場，覺得很對不起她，於是寫了卡片跟她致歉，並隨信附上2張電影套票，謝謝她的付出，她收到信還打電話來跟我道謝，說我實在太客氣了。雖然我已不復記得她是誰，但至今每每想起這件事，我都滿心感謝她與那通電話，因為她扮演了我投資關鍵時刻的小天使。
我當時的房貸只剩100萬元，且享有教師利率1.64％，每個月償還金額約9,750元。增貸的部分雖不適用優惠利率，但相較於市場行情，取得1.88％也很不錯。我把想要以房屋進行增貸的想法告訴我先生，他很支持我的決定，我便開始設算究竟要增貸多少金額。
舉債投資的聰明方法
巴菲特在書中提到：「我們在舉債方面非常節制。真的需要借錢時，我們會嘗試取得利率固定的長期貸款。我們寧可放棄有意思的機會，也不願意背負過高的債務。」我們夫妻1年合計的家庭所得是200萬元，因此便設定以1年的家庭所得金額為基礎進行增貸，這樣便不會有太大的負擔，而且也能減少心理壓力。
以利率1.88％增貸200萬元，申請2年只繳息不還款的話，試算後發現每年利息37,600元、每月3,133元，對家庭支出影響不大。我當時鎖定的是非常穩健、大到不能倒的中信金，而且價格已從24元跌至歷史相對低點的18元，所以大幅降低了投資風險。
2015年中信金配息0.81、配股0.81，以那時候中信金18元的價格來計算，貸款200 萬元可以買進111張股票，次年若中信金的股利政策維持不變，將能領到近9萬元的股利，在支付完一年近4萬元利息後，還有5萬元的利差。
此外，111張股票還能配發將近9張股票，若以股價18元計算，市值約當16萬元。5 萬元利差再加上市值16萬元的股票，這筆200萬元的增貸在扣除利息成本後，將有21萬元報酬，故為一項安全又值得的投資。
因為我是預先做研究、確定投資標的、耐心等待時機、計算潛在獲利、預做風險控管後才去貸款，便能讓自己產生比較大的信心與安全感。若貸款金額超過自己的能力範圍，而且是拿到錢後才開始在茫茫股海中尋找投資標的，這樣會提高投資風險和無形的資金壓力。如果以融資形式進行資金槓桿，不僅利息更高，也有被迫贖回、斷頭的風險。如同諺語說的「借錢去賭博，一開始就注定會輸」，大家對於投資資金的取得方式，應三思而後行。
我2015年9月增貸後，發現用巴菲特所說的，以利率固定的長期貸款取得資金的優點是，你能知道每個月固定需要繳交多少還款金額，而且在現今低利時代下的利息成本不僅低廉，投資報酬率安全又穩定。有鑑於此，2年寬限期期滿後，我在2017 年9月又跟銀行申請延長寬限期，每個月繼續只繳利息不還本。
2019年9月期限即將屆滿之際，我再度跟銀行申請延期，之前銀行都只給2 年期限，應該是因為市場上的爛頭寸（閒置資金）實在太多了，這次銀行竟然一口氣讓我再延緩3年。這200萬元增貸利率，從一開始的1.88％降至目前的1.62％，每個月的利息成本由3,133元減少至2,750元*。
此外，我原先房貸餘額也從一百萬元逐漸還款至剩下50幾萬元，這部分的利率則是由1.64％下降至1.11％，每月連本帶利的還款金額也從9,750元減少至9,540元**。
過去在傳統觀念之下，我會覺得有負債、借錢是不好的，所以想趕快把房貸還完；現在的我，由於做足功課，所以清楚了解成本效益之間的關係，故能跳脫傳統的思維限制，讓自己在安全穩定的基礎上，放心追求財務自主的人生目標。
* 每月實際金額會略有浮動。
** 由於貸款餘額不多，所以相對利息金額減少幅度較小。
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作者簡介_江季芸
國立台灣大學國際企業研究所博士、銘傳大學企業管理學系助理教授。期盼能讓更多不知如何踏出儲蓄＆理財第一步的人，學習以安全、穩健的方式進行投資，為自己建立被動收入系統、享有財富自主的人生。
本文摘自采實文化出版《波段存股法，讓我滾出千萬退休金》
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